下周A股多空激辩！AI+应用又站上风口？

近日，多名网友告诉红星资本局，浙江黄金综合服务商——浙江永坤(yǒngkūn)控股有限公司（下文简称：永坤黄金）出现兑付异常，买金的(de)投资者无法(wúfǎ)兑付黄金，也无法退款。 永坤黄金(huángjīn)的黄金买卖业务分为线上和线下两种方式，但无论线上还是线下，大部分时间黄金并不在投资者(tóuzīzhě)手中(shǒuzhōng)，这种经营方式(jīngyíngfāngshì)被业内称为黄金托管模式。有业内人士向红星资本局介绍，由于黄金不在投资者手中，金店可以“一金多(yījīnduō)卖”，这种模式在金价上升时极易爆发挤兑风险。 红星资本局采访了解到，投资者选择永坤黄金(huángjīn)(huángjīn)，还在于永坤黄金出具了一份保单，保险标的(biāodì)正是投资者寄存(jìcún)的黄金资产。红星资本局获取的一份文件显示，截至4月28日，永坤黄金的在保黄金资产至少有41亿元。 由于目前无法兑付(duìfù)黄金(huángjīn)，投资者质疑保险公司在出具保单时，是否实地盘点过永坤黄金的黄金储备。有财产险业内人士对红星资本局表示，投资者可能(kěnéng)误解了这份保单的含义，而金店正是(zhèngshì)利用这种误解实现对自己的增信。 资料(zīliào)图 图据视觉中国 标榜“稳赚不赔(péi)”吸引投资者 5月25日，李女士（化名）告诉红星资本局，她通过朋友介绍接触到永坤黄金线上商城，总计(zǒngjì)投入(tóurù)接近40万元。 李女士介绍，该商城类似买金平台，只是(shì)买金后不能立即提取黄金现货，需要经过28到365天不等的等待期，之后可以选择提货、直接卖出或退款。“如果金价(jīnjià)涨了，那(nà)自然是卖出，永坤只收取(shōuqǔ)一定的手续费，如果跌了自然是退款，那就是无损。” 李女士表示，5月20日，有朋友(péngyǒu)提醒她(tā)永坤黄金线上平台可能出现问题，她立即着手处理，但目前无论是退款还是提货申请，都处于(chǔyú)“待审核”状态。 永坤商城提货、退款进程停滞(tíngzhì) 受访者供图 5月26日，红星资本局打开永坤黄金(huángjīn)(huángjīn)的线上平台“永坤商城”，发现无论是现货金条还是预订黄金，都已没有商品售卖，永坤商城的客服(kèfú)电话处于关机状态。 永坤商城所有商品均下架 截图(jiétú)自永坤商城 陆女士（化名）是从永坤商城线下(xiànxià)渠道购买的黄金，与线上不同(bùtóng)，线下买金本质(běnzhì)上是一个黄金转租合同，该合同附带一份黄金保单。陆女士向(xiàng)红星资本局介绍，她从家附近(fùjìn)的永坤黄金加盟店处购买黄金，之后(zhīhòu)会在店内签订黄金转租合同，将购买的黄金转租给永坤黄金品牌方，永坤黄金每年根据购买黄金时的价值计算一次利息给陆女士，总体年化收益率是7%左右。 “这家店已经开了6到(dào)7年，我也一直在这家店按上述方式理财，一直没出现问题，家人(jiārén)也在永坤的线上商城买过东西(dōngxī)，全家合计投入差不多有70万到80万元。”陆女士称，进入5月份，家里人告知她永坤黄金(huángjīn)线上平台兑付出现困难，询问加盟店(jiāméngdiàn)后得知，线下渠道(qúdào)也出现提货、退款困难，“目前加盟店给出的回复是，正在和品牌方联络。” 红星资本局联系到陆女士提到的(de)加盟店，负责人拒绝接受采访。 加盟商称资金每日清零(qīnglíng) 资料显示，永坤黄金(huángjīn)的经营实体为(wèi)浙江永坤控股有限公司，成立于2014年，实控人为汪国海。据蓝鲸新闻报道，该(gāi)公司在浙江有不少线下门店(méndiàn)，因门店众多，且稳定运行多年，许多投资者的亲戚、同事都会互相介绍。 永坤(yǒngkūn)黄金的加盟商陈女士（化名）称，门店经营(jīngyíng)的资金每日都会划转到永坤黄金。 陈女士称，永坤(yǒngkūn)黄金(huángjīn)线下买金的流程是：客户通过门店购买黄金，之后统一按照永坤黄金的要求办理账户资金归集(guījí)，每天的款由银行(yínháng)直接(zhíjiē)划扣到永坤，加盟商账户每天清零；之后，永坤黄金会将客户订购的黄金发到加盟商店，这是有签收单的，只是马上这些黄金又转回给永坤那边。 据了解，永坤(yǒngkūn)黄金这种通过“纸面黄金”吸收投资者资金的经营模式被(bèi)称为“黄金托管”，已经存在多年。业内人士向红星(hóngxīng)资本局透露，由于投资者购买黄金后交由金店托管，整个过程实体黄金甚至不用出现，这意味着品牌(pǐnpái)(pǐnpái)可以一金多卖，同时大量资金集中在品牌手中。这些资金的流向，以及品牌是否有足够黄金储备都成谜。 该名业内人士介绍，一般(yìbān)这种模式风险会随着金价提升(tíshēng)而提高(tígāo)。在金价快速上涨时，品牌(pǐnpái)向投资者兑付或收购黄金的压力也快速升高，可能在此过程中资金链断裂。另外，由于大量资金留在店内，品牌经营者也可能挪用资金，进一步加剧爆雷风险。 红星(hóngxīng)资本局从一个永坤黄金维权微信群了解到，目前已经有多名(duōmíng)投资者向警方报案。5月27日，红星资本局从杭州上城区(chéngqū)经侦队确认此事确已立案，具体情况还在调查中。 永坤黄金利用保单(bǎodān)“增信” 投资者(tóuzīzhě)质疑保险公司违规出保 红星资本局了解到，部分投资者之所以在永坤购买(gòumǎi)纸面(zhǐmiàn)黄金，还在于购买黄金并租给永坤黄金后，永坤黄金会出具一份其购买的(de)保单，保险标的物即是客户寄存的黄金。 红星资本(zīběn)局(jú)获取的一份文件显示，截至4月28日，永坤黄金为价值(jiàzhí)约41亿元、共5359千克黄金投保，保险金额为8.57亿元。不过，这份文件亦载明，保险公司只对火灾、爆炸、雷击、飞行物体及其他空中运动物体坠落导致(dǎozhì)的保险事故理赔。 陆女士表示，保单出具时加盟店给出的说法是“什么都保”，后面才发现这份保单只对黄金因(yīn)遭受火灾、爆炸、雷击等(děng)客观事件造成的损失(sǔnshī)承保。陆女士质疑，保险公司在出具保单时，是否核实了(le)永坤黄金的黄金储备。陆女士表示，她敢(gǎn)在未见到黄金的情况下付款，正是因为这份保单，即实物黄金是得到保险公司背书的。 在(zài)发现无法兑付黄金后，陆女士向其出保公司(gōngsī)华泰保险咨询，在出具黄金保单时，保险公司是否实地盘点了永坤黄金的黄金储备(chǔbèi)，若没有看见黄金，那出具保单的依据是什么(shénme)？保险公司方面称，出保依据是买卖合同。 陈女士称，永坤黄金会将客户(kèhù)订购的(de)黄金发到加盟店，接着(jiēzhe)又转回永坤。永坤审核完一个(yígè)星期后将保单发给客户，整个过程“有图有真相”。陈女士称，如果没有这些保单，没人敢做这个生意。 她也曾和保险公司(bǎoxiǎngōngsī)交涉过保单出具问题，从陈女士提供的录音(lùyīn)看，保险公司接线员并不清楚出具黄金保单时，客户需要提供哪些材料，或履行哪些程序证明黄金储备。 5月26日，红星资本(zīběn)局先后联系涉事的多家保险(bǎoxiǎn)公司(bǎoxiǎngōngsī)并发送采访函，包括紫金财险、中国人保、太平保险、华泰保险，截至发稿，上述公司未有回复。 业内人士：凭合同(hétóng)出保符合行业惯例 并不保证(bǎozhèng)保单载明的黄金数量事实存在 有(yǒu)财产险业内人士向红星资本局表示，在为财产出保时，保险公司不必实地核查财产，仅凭双方的合同(hétóng)及转账记录等材料是可以出保的。实际上，业内对黄金(huángjīn)做具体的财产险情况较少，因为黄金价值波动太大。若有保险公司愿意出保，也仅会和客户(kèhù)约定一个具体的保险金额，这个金额一般远(yuǎn)小于被保黄金价值。 四川致高律师(lǜshī)事务所申宪伟律师向红星(hóngxīng)资本局介绍，虽然《保险法》未明确规定保险公司必须主动调查，但保险公司在承保财产险之前进行(jìnxíng)风险评估和调查是其风险控制的重要环节，目的是合理评估投保标的的风险状况，避免因信息不对称导致(dǎozhì)的承保风险。 申宪伟指出，投资者应该留意对财产(cáichǎn)的具体承保范围，如果保险公司(bǎoxiǎngōngsī)出具的保单(bǎodān)中载明因被托管的金店跑路或者虚构数据，未实际购入黄金的情形属于保险事故的话，那么，保险公司就应当按照保单的约定来承担理赔责任(zérèn)。但若保单中仅对火灾、爆炸、雷击等客观事件(shìjiàn)造成的损失承保，那保险公司就不会承担理赔责任。 需要指出的是，即便保单中显示有特定数量的黄金(huángjīn)，但这并不保证这些黄金事实存在，保单中载明(zàimíng)的黄金数量只是对保险公司承保(chéngbǎo)的数量做出约定。申宪伟解释称，站在保险公司的角度来讲，如果这些黄金本就(jiù)不存在的话，自然就不会有承保责任，若投保人主张理赔，那投保人需要负举证责任证明“损失”的黄金之前(zhīqián)真实存在。 红星新闻记者(xīnwénjìzhě)俞瑶 实习记者 刘艳爽 （下载(xiàzài)红星新闻，报料有奖！）